招商银行绿色金融助力经济高质量发展

摘要： 2024年3月，中国人民银行、国家发改委等七部门联合印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），提出“引导金融资源支持高排放行业绿色低碳转型和可再...

2024年3月，中国人民银行、国家发改委等七部门联合印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），提出“引导金融资源支持高排放行业绿色低碳转型和可再生能源项目建设，促进工业绿色转型和升级，支持绿色低碳交通和绿色建筑发展。”同年8月，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《转型意见》），围绕空间、产业结构、能源、交通运输、城乡建设绿色转型等五大领域，以及全面节约、消费模式、科技创新等三大环节，部署加快形成节约资源和保护环境的绿色转型发展模式。

转型金融与绿色金融的关系复杂而紧密。在可持续发展框架内，二者相互依存却又各具特征。招商银行将转型金融视为绿色金融的拓展和延伸，主要指支持高碳行业向低碳转型的金融服务，重点服务具有显著碳减排效益的产业和项目，为高排放或难以减排领域的低碳转型提供合理必要的资金支持。目前，我国碳市场所覆盖的八大领域所占的经济活动总量远高于纯绿行业，这些行业所需要的转型融资量也远大于纯绿金融。

在可持续金融的框架内，绿色金融主要面向增量维度上减少碳排放的投融资，聚焦“纯绿”或接近“纯绿”的经济活动；而转型金融则主要关注存量维度上高碳主体向低碳转型过程中的投融资需求，聚焦“棕色”资产。我国牵头制定的《G20转型金融框架》中的五大支柱与中国人民银行确定的绿色金融政策五大支柱具有较高的一致性，为国内绿色金融与转型金融的有序有效衔接提供了指引。

可持续发展挂钩贷款促企业低碳转型

当前许多高碳行业面临着低碳转型的巨大压力，但由于其业务模式和技术设施较为传统，难以获得绿色金融产品支持。可持续发展挂钩贷款（SLL）通过将贷款的利率、期限、条件等主要条款与借款方的可持续发展表现（通常是环境、社会和治理的ESG目标）挂钩，实现融资支持。为这些高碳行业提供了一种灵活的融资工具。

2023年，招商银行在部分分行启动碳挂钩贷款试点工作，主要面向能源、制造、基础设施建设等领域的企业客户，结合借款方的实际可持续发展目标，量身定制贷款条款。2025年，招行结合可持续发展挂钩贷款业务特点和试点分行的碳挂钩贷款、温室气体减排挂钩贷款等实践，发布《招商银行可持续发展挂钩贷款管理办法》。通过构建系统化、规范化、透明化的可持续发展挂钩贷款操作框架，为推进转型金融发展提供产品抓手和市场机会。通过引入可持续发展挂钩贷款产品，招商银行可根据不同行业和客户的转型进程，定制不同的利率优惠条件，满足越来越多的企业，特别是高碳行业企业低碳转型的融资需求，同时也有助于吸引那些有转型潜力的企业。

在可持续发展挂钩贷款方面，招商银行目前已有多笔落地业务。以某公司的温室气体减排挂钩项目贷款为例：该公司为一家拟上市公司，主营浮法玻璃生产和玻璃深加工，是华中地区规模最大的玻璃生产企业，为进行绿色转型，该公司产业链逐步延伸到光伏玻璃制造。由于其成立时间较早，原生产基地已成为居民生活区，不再适合相关产品的生产，为解决生产线陈旧等问题，该公司准备搬迁至工业区并进行产线升级。在“双碳”目标背景下，传统玻璃行业生产意味着高能耗高污染，在环保政策收紧、限产限电的背景下，该企业希望通过绿色融资方式，达到生产效率提高和碳排放减少的双赢，实现可持续发展。招商银行行结合当地人民银行出台的《挂钩类贷款细则》，联系碳交所及权威评估机构，判断该公司当前温室气体排放情况和绿色转型后的减排指标，通过设定减排目标KPI，将贷款利率与企业减排目标直接挂钩，在满足企业融资要求的同时，促进客户绿色转型愿景，实现双赢。

绿电贷赋能企业清洁能源消纳

针对绿电消费企业，招商银行通过绿色贷款、信用证议付、碳减排贷款、可持续发展挂钩贷款等多种形式，向绿电消费企业给予贷款利率优惠。该类产品一定程度上能够对冲企业绿电消费承担的额外环境权益成本，助力新能源电力消纳和绿电消费，助力企业用较低的融资成本进行低碳活动。

以某国有公司为例，招商银行利用大数据和区块链技术，对企业的碳排放量、碳排放强度、绿电使用占比等数据在线核算，为企业建立包含多维碳排放数据的碳账户。在当地人行的引导支持下，招商银行西宁分行将企业碳排放监测结果纳入额度测算、利率定价、期限核定等授信流程，为3家工业企业提供碳减排挂钩贷款6300万元，为企业节省利息支出36.98万元。

另以某农牧企业为例，该企业2022年绿电使用占比为99.46%，总碳排放强度同比下降44.6%，基于其显著的碳减排成效，招商银行西宁分行给予该企业综合授信500万元，并发放碳减排挂钩贷款200万元，利率低于该企业历史贷款利率15个基点，有效缓解了企业融资压力。

“电-碳-金融”碳配额质押融资降低交易成本

“电-碳-金融”模式是招商银行武汉分行针对用电量较大和纳入碳排放管理的企业，由电力市场、碳市场、金融市场协同开展的绿电交易模式。

企业将自身拥有的碳排放配额质押给银行进行融资，将贷款资金用于购买绿电，并使用由电力交易中心、碳排放权交易中心共同认证的绿色电力交易凭证对应减排量抵消实际碳排放（注：对于配额存在缺口的企业可进行绿电减排量抵销,抵销比例不超过该企业单位年度碳排放初始配额的10%,且抵销量不超出企业配额缺口量。绿电对应减排量用于履约抵销时仅限使用一次,减排量不可拆分使用,也不可结转到其他年度使用）。

该业务模式显著降低了企业购买碳配额的成本，更好地帮助纳入碳排放管理的企业履约。举例来说，如果企业拥有10万吨碳配额，可用绿电抵消最多1万吨，按市场价格折算约40万元，需购买约1400万度绿电，按当前环境权益1分/度计算，购买绿电额外成本约为14万元，相比直接购买配额节省约26万元。

控排企业的碳配额作为质押物获取融资，用于购买绿电（绿电相较于传统的火力发电，具有显著的环保优势），抵消企业自身的碳排放，形成“碳变钱—钱买电—电抵碳”的闭环。

招商银行武汉分行全面调研当地拥有碳排放权配额的企业情况，联动市电力公司积极寻找绿色融资业务合作机会。以湖北某化工公司为例，该公司是国家重点高新技术企业，以生产磷化工、精细化工为主，作为省控排企业，致力于降低碳排放，减少碳配额履约成本。在及时识别企业融资需求后，招商银行武汉分行向该公司提供了以“电—碳—金融”协同交易模式的碳配额质押融资方案，引导其购买绿电，降低碳市场履约成本。该公司在详细了解业务模式之后，高度认可招行绿色金融服务的专业性，与招商银行武汉分行达成合作意向并于近日成功放款，实现武汉首笔碳配额质押融资业务突破。

碳配额质押融资产品契合当下绿色金融发展的政策导向和市场需求趋势，不仅能拓宽企业的融资渠道，还能充分调动企业参与碳减排的积极性，进一步推动绿色金融与碳市场、电力交易市场的深度融合。

经济低碳转型离不开金融的支持，服务和引导产业、客户的低碳发展是金融机构落实“双碳”目标的首要任务。招商银行将可持续金融作为其整体发展战略的一部分。在“十四五”战略规划中，将构建“环境、社会、治理”的社会价值体系作为战略重点之一，致力于将绿色低碳转型理念全面融入经营管理体系，为全面风险管理夯实绿色屏障，以更多的资源支持经济社会高质量低碳绿色发展，以更高的标准提升自身绿色运营水平，助力我国“双碳”目标。

（招商银行/供稿）

全国能源信息平台联系电话：010-65369450，邮箱：nengyuanwang@126.com，地址：北京市朝阳区金台西路2号人民日报社#广告